TCFD - Qu'est-ce que la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures ?

Terminologie

Pour fonctionner correctement, les marchés financiers doivent avoir accès à des informations fiables, comparables et complètes sur le changement climatique.

Lorsqu'il s'agit de faire des choix éclairés et efficaces en matière d'allocation du capital, l'une des principales responsabilités des marchés financiers consiste à d'estimer le coût des risques.

Pour ce faire, les résultats opérationnels et financiers doivent être communiqués avec précision et en temps utile. L'effet physique et transitoire du climat est l'une des préoccupations les plus pressantes. préoccupations les plus pressantes les plus pressantes auxquelles les organisations sont aujourd'hui confrontées.

Le groupe de travail sur les informations financières relatives au climat (TCFD) établit un cadre qui aide les entreprises à divulguer volontairement les risques financiers liés au climat aux investisseurs, aux prêteurs et aux assureurs.

Les cadres sont un ensemble de concepts et de règles qui régissent la structure et la préparation des informations, ainsi que les grands thèmes abordés.

La TCFD a été établie en reconnaissance du fait que le changement climatique représente un danger considérable pour le système financier mondial, avec une perte potentielle pouvant atteindre 5 000 milliards de dollars américains. 

La TCFD a été créée par le Conseil de stabilité financière (CSF), une organisation internationale formée avec l'aide des pays membres du G20 pour renforcer la stabilité financière mondiale.

Il a été créé pour d'établir et d'améliorer des lignes directrices pour une information efficace sur le climat qui pourrait encourager des jugements plus éclairés en matière d'investissement, de crédit et de souscription d'assurance et, par conséquent, permettre aux parties prenantes de mieux comprendre la concentration des actifs liés au carbone dans le secteur financier ainsi que l'exposition du système financier aux risques et aux incertitudes liés au climat.

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Limites de la TCFD

Bien que le cadre soit un point central dans le contexte des lignes directrices durables, plusieurs limites apparaissent par rapport au cadre.

Pas d'uniformité dans les informations à fournir

Compte tenu de la souplesse des principes de la TCFD, notamment en ce qui concerne les scénarios, les informations communiquées par les entreprises sur le climat varient considérablement d'une organisation à l'autre. Pour atteindre l'un des principaux objectifs du cadre de la TCFD, qui est de permettre des divulgations plus comparables et plus uniformes, des lignes directrices et des normes supplémentaires sont nécessaires, secteur par secteur, sur la manière dont ces exercices doivent être entrepris et rapportés. 

Manque de données sur les risques physiques liés au climat

Rapport sur l'état d'avancement de la TCFD 2021 souligne que les paramètres physiques, tels que les "pertes liées aux conditions météorologiques pour les actifs réels", sont beaucoup moins représentés que les paramètres liés aux émissions et que la divulgation quantitative des impacts potentiels est "moins courante et concerne le plus souvent les risques de transition prospectifs plutôt que les risques physiques prospectifs". En outre, "la discussion sur les impacts physiques prend généralement la forme de descriptions qualitatives plutôt que d'informations quantitatives".

Il sera d'autant plus important de développer de nouveaux outils que de plus en plus de professionnels entreprendront des analyses sur les deux formes de risque. Il est également essentiel que les parties travaillant sur ces problèmes continuent à partager des informations.

Un autre problème auquel les investisseurs sont confrontés lorsqu'ils tentent de comparer les rapports de la TCFD est que la plupart des informations sont qualitatives plutôt que quantitatives, ce qui les rend difficiles à convertir dans une feuille de calcul.

Communication inefficace

Il faut redoubler d'efforts pour communiquer efficacement sur les avantages financiers des investissements dans la résilience climatique. En effet, les infrastructures résilientes peuvent offrir des avantages non tangibles qui sont reconnus sur une longue période, définir, rapporter et quantifier ces avantages peut s'avérer difficile. Il est nécessaire de normaliser les principaux indicateurs de résilience dans les différents secteurs économiques et de trouver d'autres moyens qualitatifs de rendre compte de la valeur de ces investissements. Il est également nécessaire de normaliser les principaux indicateurs de résilience dans l'ensemble des secteurs économiques.

Matérialité peu claire

Les entreprises veulent plus de clarté sur ce qui constitue un risque climatique "important" dans leurs activités. Le groupe de travail, les régulateurs et d'autres doivent donc travailler ensemble pour expliquer le problème de la matérialité pour les entreprises dans le contexte de l'atténuation du changement climatique et de l'adaptation à celui-ci.

Données à court terme contre conséquences à long terme

Les prévisions climatiques ne sont pas exemptes de défauts ; l'estimation des effets à long terme du changement climatique et de son impact sur les systèmes financiers dans différents scénarios comporte un degré élevé d'incertitude.

De la planification de scénarios à l'impact financier

Les entreprises sont censées utiliser les résultats de la modélisation des scénarios climatiques et les traduire en modèles d'estimation pour la modélisation des risques financiers, la performance des entreprises et, en conséquence, développer des stratégies d'atténuation, qui doivent être soumises à des tests de résistance par rapport à différents scénarios climatiques pour être efficaces. Il est difficile d'identifier et de quantifier les dangers physiques associés au changement climatique, en particulier dans le contexte des risques futurs. Les entreprises dont les chaînes d'approvisionnement sont complexes à l'échelle mondiale devront tenir compte des risques associés à certains lieux géographiques.

La TCFD aujourd'hui

Depuis 2017, la divulgation d'informations financières liées au climat a augmenté, mais les progrès doivent être maintenus.

La TCFD compte actuellement plus de 1 700 organisations signataires dans le monde, dont certains des plus grands gestionnaires d'actifs au monde. Environ 60 % des 100 plus grandes entreprises publiques du monde approuvent la TCFD ou présentent un rapport conformément ses lignes directrices.

La réaction initiale au cadre a été extrêmement favorable ; néanmoins, plusieurs discussions ont révélé des domaines dans lesquels des améliorations devraient être apportées au cadre.

Plusieurs entreprises ont exprimé leur inquiétude quant à l'absence de création de scénarios de réchauffement de 2°C spécifiques à l'industrie et leur besoin d'indications supplémentaires sur la manière de les appliquer. De son propre aveu, la TCFD reconnaît qu'il s'agit d'un processus continu, mais elle estime qu'une adoption plus large et une plus grande ouverture finiront par aboutir à des normes de reporting plus élevées ainsi qu'à une meilleure compréhension de la sensibilité du système financier aux risques liés au climat.

Le soutien mondial aux activités de la Task Force a augmenté de façon spectaculaire l'année dernière. 

De nombreux pays ont introduit ou approuvé des lois et des règles exigeant la divulgation d'informations conformément aux lignes directrices de la TCFD, certaines entrant en vigueur dès 2022. Les lignes directrices de la TCFD servent également de base à l'élaboration de normes mondiales pour la divulgation des risques climatiques par les normalisateurs comptables internationaux.

Ces changements sont intervenus dans un contexte où le monde entier s'intéresse de plus en plus aux risques liés au climat, car les effets du changement climatique ont continué à causer des souffrances physiques palpables et graves.

Simultanément, divers gouvernements et groupes du secteur privé annoncent des engagements volontaires en faveur de l'environnement. annoncent des engagements volontaires pour de passer à une économie à faible ou à zéro émission de carbone. La transparence sur les préoccupations liées au climat devient de plus en plus cruciale pour les parties prenantes.

Un développement récent important est que la TCFD intégrera le BSI nouvellement créé.

Le 3 novembre 2021, l'International Financial Reporting Standards Foundation (IFRS Foundation) a officiellement annoncé la formation de l'International Sustainability Standards Board (ISSB), dans le but de développer une nouvelle base de référence pour les informations sur le développement durable qui répondrait aux attentes des investisseurs.

L'ISSB est le regroupement du Climate Disclosure Standards Board (CDSB) et de la Value Reporting Foundation ou VRF. Cette dernière comprend le cadre de référence pour les rapports intégrés et le SASB.

L'ISSB sera soutenu par un groupe de travail sur l'état de préparation technique (TRWG) chargé d'élaborer des exigences en matière de divulgation, sur la base des travaux existants de la TCFD.

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