L'ESG dans le capital-investissement : Créer une valeur durable grâce à l'intégration stratégique de l'ESG

Les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont devenus des éléments essentiels des stratégies de capital-investissement, en raison des attentes croissantes des investisseurs, des organismes de réglementation et des consommateurs.

Dans cet article, nous examinons comment l'ESG contribue à la création de valeur dans le Private Equity (PE), les défis auxquels les entreprises sont confrontées, les meilleures pratiques pour soutenir les entreprises du portefeuille et les stratégies pour exploiter efficacement les données. L'ESG devenant de plus en plus partie intégrante de l'investissement, les entreprises dotées de pratiques ESG solides et mesurables seront en tête en termes de performance financière et de création de valeur responsable à long terme.

L'importance croissante de l'ESG dans le capital-investissement

L'un des principaux moteurs de l'intégration de l'ESG dans le capital-investissement provient des commanditaires (LPs).

Les investisseurs privés, souvent des investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les fonds souverains et les compagnies d'assurance, s'intéressent de plus en plus à l'ESG en tant que critère essentiel d'allocation des capitaux. Compte tenu de l'importance des capitaux dont ils disposent, les investisseurs privés exercent une influence considérable sur les priorités d'investissement, en les alignant sur les principes du développement durable.

Les raisons pour lesquelles les investisseurs privés mettent l'accent sur l'ESG vont au-delà des considérations éthiques ; elles reposent également sur une logique financière claire. De nombreux investisseurs privés reconnaissent que l'intégration des normes ESG peut réduire leur exposition aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance, ce qui se traduit en fin de compte par une amélioration des résultats financiers. En atténuant ces risques de manière proactive, les investisseurs privés considèrent l'intégration des normes ESG comme un moyen d'améliorer la résilience et la stabilité financière de leurs investissements au fil du temps.

Cette demande croissante de conformité ESG de la part des LPs a créé un effet d'entraînement, poussant les General Partners (GPs) à adopter et à intégrer les pratiques ESG dans leurs cadres d'investissement. Pour répondre aux attentes des investisseurs privés et garantir les engagements de capitaux, les commandités intègrent l'ESG dans la diligence raisonnable, les thèses d'investissement et les normes de reporting, remodelant ainsi fondamentalement le paysage de l'investissement.

À leur tour, les GP transfèrent cet engagement aux entreprises de leur portefeuille, travaillant en étroite collaboration avec elles pour améliorer leurs performances ESG. Cet effet en cascade des attentes des investisseurs privés transforme fondamentalement la dynamique au sein du capital-investissement, en intégrant l'ESG depuis le niveau institutionnel jusqu'aux pratiques opérationnelles des entreprises individuelles du portefeuille.

Comment l'ESG ajoute de la valeur aux investissements en capital-investissement

À mesure que les considérations ESG gagnent du terrain, leur impact sur la création de valeur devient de plus en plus évident. En intégrant les principes ESG dans le processus d'investissement, les sociétés de capital-investissement peuvent dégager de multiples avantages, allant d'une meilleure résilience financière à une meilleure réputation. Nous examinons ci-dessous les principaux éléments de la création de valeur ESG, en commençant par la performance financière et la gestion des risques.

Performance financière et gestion des risques grâce à l'ESG

Les recherches démontrent régulièrement que les portefeuilles intégrant les principes ESG ont tendance à produire des rendements plus élevés à long terme et à mieux résister à la volatilité du marché. Une étude du Boston Consulting Group a montré que les entreprises les plus performantes en matière d'ESG bénéficient d'une prime d'évaluation de 3 à 19 %, ce qui montre que des pratiques ESG efficaces contribuent à de meilleurs résultats financiers au fil du temps.

Par exemple, les entreprises dotées de politiques environnementales solides sont moins susceptibles de faire l'objet de sanctions réglementaires ; les entreprises dotées de structures de gouvernance solides voient généralement l'incidence de la fraude ou des manquements à l'éthique diminuer. En gérant activement ces risques, les portefeuilles centrés sur l'ESG améliorent leur résilience financière, en réduisant la probabilité d'incidents susceptibles d'éroder la valeur. Pour les sociétés de capital-investissement, cela se traduit par des rendements plus stables et plus cohérents, ainsi que par une approche proactive pour faire face aux ralentissements économiques et aux changements sectoriels.

Une diligence accrue pour de meilleures décisions d'investissement

La due diligence traditionnelle se concentre généralement sur la performance financière, la position sur le marché et l'efficacité opérationnelle. La due diligence ESG élargit ce champ, offrant aux sociétés de capital-investissement une vision holistique et nuancée des investissements potentiels et leur permettant de prendre des décisions plus éclairées et stratégiques.

Cette approche permet d'identifier les signaux d'alerte indiquant des risques potentiels pour l'avenir, tels que des pratiques non durables en matière de ressources, une mauvaise fidélisation des employés ou des structures de gouvernance inadéquates, qui pourraient autrement passer inaperçus.

En outre, les informations ESG permettent aux GP de relever les défis de manière proactive et d'établir des plans d'action complets qui améliorent les performances ESG des entreprises du portefeuille, ce qui, en fin de compte, stimule la création de valeur.

Renforcer la marque et la réputation grâce à l'ESG

Un engagement fort en faveur de l'ESG est devenu un élément clé de différenciation, qui façonne l'image de marque et la réputation d'une entreprise auprès des investisseurs, des parties prenantes et des clients.

Les sociétés de capital-investissement qui accordent la priorité à l'ESG sont reconnues comme des investisseurs responsables et tournés vers l'avenir, attirant ainsi les investisseurs privés qui considèrent le développement durable comme un élément essentiel de la gestion des risques et de la création de valeur.

En faisant de l'ESG une priorité publique, les entreprises développent leur bonne volonté, renforçant la confiance des parties prenantes qui apprécient la transparence et la gouvernance éthique. Cet avantage en termes de réputation est particulièrement précieux dans les secteurs à haute sécurité. En outre, pour les entreprises en portefeuille, l'intégration de l'ESG renforce la fidélité des clients, car les consommateurs soutiennent de plus en plus les marques qui s'alignent sur leurs valeurs.

Grâce à ces trois piliers - performance financière et gestion des risques, diligence accrue et réputation de la marque - la GSE devient une composante intégrale de la création de valeur pour les sociétés de capital-investissement, les positionnant comme des acteurs du marché résilients, bien informés et respectés.

Principaux défis ESG pour les sociétés de capital-investissement

L'intégration des pratiques ESG dans le capital-investissement présente de nombreux défis, notamment en raison de la nature diverse et complexe des portefeuilles et de l'expertise spécialisée requise pour maintenir l'uniformité et l'alignement entre les différentes participations.

Gestion des données

L'un des principaux défis consiste à gérer les données ESG dans un large éventail d'entreprises en portefeuille, chacune opérant dans des secteurs distincts et soumise à des risques, des réglementations, des exigences et des attentes uniques de la part des parties prenantes.

Il peut être difficile d'agréger des données ESG cohérentes et de haute qualité en raison des variations dans la disponibilité et la qualité des données. Cette difficulté est encore aggravée par la demande d'outils robustes de suivi des données et de reporting, qui sont essentiels pour se conformer à la réglementation et répondre aux attentes des investisseurs en matière de transparence.

Expertise ESG interne limitée

L'ESG nécessite une expertise approfondie pour évaluer les risques, les opportunités et les exigences réglementaires. Cependant, de nombreuses sociétés de capital-investissement ne disposent pas de l'expertise nécessaire au sein de leurs équipes existantes. Les professionnels de l'investissement traditionnel ne sont souvent pas totalement équipés pour évaluer les facteurs ESG ou les intégrer efficacement dans les stratégies de portefeuille.

Pour y remédier, les entreprises font souvent appel à des professionnels spécialisés dans les questions ESG ou à des consultants externes, ce qui peut augmenter les coûts et créer une dépendance à l'égard de l'expertise d'un tiers.

La formation continue et l'adaptation sont essentielles pour que les équipes restent informées et efficaces dans le domaine de l'ESG, qui évolue rapidement.

Les défis de la normalisation des rapports ESG

La normalisation des rapports constitue un autre défi, étant donné les variations régionales et sectorielles des exigences réglementaires.

Par exemple, la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) et la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) de l'Union européenne imposent aux sociétés de capital-investissement ou à leurs portefeuilles opérant en Europe de satisfaire à des exigences spécifiques en matière de divulgation d'informations.

Toutefois, les différences entre les normes ESG au niveau mondial compliquent l'établissement des rapports pour les entreprises ayant des investissements internationaux, ce qui nécessite souvent une approche spécifique à chaque région pour la collecte et l'établissement des données ESG. Ces différences compliquent les processus internes et nuisent à la cohérence des rapports.

Impact de la taille et de la composition du portefeuille

L'étendue et la diversité d'un portefeuille jouent également un rôle essentiel dans la complexité de la mise en œuvre de l'ESG. Les portefeuilles importants et diversifiés nécessitent des stratégies ESG sur mesure, car les facteurs ESG importants peuvent varier considérablement d'un secteur à l'autre.

Par exemple, les mesures environnementales telles que les émissions de carbone sont particulièrement pertinentes dans les secteurs de l'énergie ou de la fabrication, tandis que les facteurs sociaux et de gouvernance peuvent être plus importants dans les secteurs orientés vers les services. Ainsi, plus la portée du portefeuille est large, plus il est difficile d'appliquer uniformément des mesures ESG standardisées.

Par conséquent, les entreprises doivent adopter une approche souple et adaptable qui tienne compte des risques matériels et des opportunités spécifiques à chaque secteur.

Bonnes pratiques pour soutenir les sociétés de portefeuille

Définir des objectifs ESG clairs

L'établissement d'objectifs ESG clairs et mesurables est essentiel pour aligner les entreprises du portefeuille sur la durabilité à long terme et la création de valeur. Les General Partners (GP) doivent collaborer avec les dirigeants des entreprises pour définir des objectifs spécifiques qui reflètent à la fois la stratégie ESG globale de l'entreprise et les défis et opportunités propres à chaque entreprise du portefeuille.

Lorsqu'ils sont définis tôt, ces objectifs fournissent des points de référence pour le suivi des progrès et facilitent la démonstration de l'impact ESG aux investisseurs privés et aux autres parties prenantes. Des objectifs définis permettent aux entreprises de mesurer les améliorations, d'ajuster les stratégies si nécessaire et de communiquer les progrès de manière transparente.

Mettre en œuvre des outils efficaces de collecte et de communication des données

Des données ESG précises sont essentielles pour démontrer la valeur de l'investissement, respecter les réglementations et comparer les performances des différents portefeuilles. Des plateformes comme Apiday simplifient la collecte, l'organisation et l'analyse des données ESG.

En centralisant les données et en automatisant les flux de travail, ces outils aident les sociétés de capital-investissement à gérer les données de manière cohérente et à s'aligner sur des cadres tels que la SFDR et la CSRD. Une gestion efficace des données permet aux GP de prendre des décisions stratégiques, de rendre compte de manière transparente aux LPs et de répondre plus facilement aux exigences réglementaires.

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S'engager activement auprès des entreprises du portefeuille

Les généralistes jouent un rôle important en guidant et en soutenant les entreprises de leur portefeuille dans leur parcours ESG. Ce soutien peut prendre la forme de conseils stratégiques, d'outils de gestion ESG et d'un mentorat permanent.

Les GP peuvent également donner accès à des ressources externes telles que des consultants ESG, des formations ou des réseaux sectoriels pour aider les entreprises en portefeuille à renforcer leurs capacités internes en matière d'ESG.

Le partage des meilleures pratiques au sein du portefeuille encourage l'échange de connaissances et permet aux entreprises de tirer profit des succès et des défis de chacun.

Donner la priorité aux bons secteurs et aux bonnes entreprises

Dans certains secteurs, les questions ESG sont particulièrement importantes et peuvent avoir un impact substantiel. Par exemple, des secteurs tels que l'énergie, l'industrie manufacturière et l'agriculture sont caractérisés par des considérations environnementales importantes, notamment les émissions, la consommation de ressources et la gestion des déchets. Cela souligne la nécessité d'élaborer des stratégies ESG sur mesure qui répondent aux défis et aux opportunités propres à chaque secteur.

En revanche, des secteurs comme la santé et les services financiers ont tendance à se concentrer davantage sur les questions sociales et de gouvernance, telles que la confidentialité des données, le bien-être des employés et la conformité aux réglementations. Comprendre ces distinctions permet aux parties prenantes de hiérarchiser efficacement les initiatives ESG.

Évaluer l'état de préparation et la facilité de mise en œuvre

Certaines entreprises disposent déjà de pratiques ESG fondamentales ou de processus de collecte de données, ce qui facilite l'introduction d'initiatives ESG supplémentaires. D'un autre côté, les entreprises dont les pratiques ou les ressources ESG sont minimes peuvent avoir besoin de beaucoup de temps et d'investissements pour parvenir à la conformité et à un impact mesurable. Une évaluation approfondie du cadre ESG existant d'une entreprise peut permettre de déterminer les mesures à prendre pour l'améliorer.

Commencer par les entreprises qui sont prêtes à apporter des améliorations progressives permet d'obtenir des résultats plus rapides et plus visibles, ce qui peut donner un élan à des initiatives ESG plus vastes dans l'ensemble du portefeuille. Cette approche itérative favorise une culture de la durabilité au sein des organisations, ce qui facilite l'extension des pratiques ESG au fil du temps.

S'aligner sur les exigences des investisseurs et de la réglementation

Tenez compte des priorités ESG des commanditaires (LPs) et des exigences réglementaires, car elles déterminent souvent les domaines qui doivent faire l'objet d'une attention immédiate. Par exemple, un limited partner qui met l'accent sur les investissements liés au climat peut préférer une intégration rapide des mesures environnementales dans les entreprises dont l'empreinte carbone est élevée. Cet alignement garantit que les initiatives ESG sont non seulement conformes, mais aussi stratégiquement bénéfiques.

Une fois que les pratiques ESG sont effectivement intégrées dans les entreprises du portefeuille et qu'un ensemble complet de données est collecté, l'accent est mis sur l'exploitation de ces informations en vue de gains stratégiques plus larges. Les entreprises doivent continuellement affiner leurs stratégies ESG pour s'adapter à l'évolution du cadre réglementaire et des attentes des parties prenantes.

Voici comment les sociétés de capital-investissement peuvent utiliser ces données ESG pour créer de la valeur, répondre aux attentes des parties prenantes et améliorer les performances globales de leur portefeuille.

Exploiter les données ESG pour la croissance stratégique du capital-investissement

Analyse comparative des performances ESG des entreprises du portefeuille

Grâce à un ensemble complet de données, les sociétés de capital-investissement peuvent comparer les performances ESG des entreprises de leur portefeuille, ce qui leur permet d'obtenir des informations précieuses sur la situation de chaque entreprise par rapport à ses pairs et aux normes applicables à l'ensemble du portefeuille. L'utilisation de références sectorielles permet aux entreprises de contextualiser leurs performances et de fixer des objectifs d'amélioration réalistes.

En identifiant les entreprises les plus performantes et les domaines à améliorer, les sociétés de capital-investissement peuvent établir des références en matière de performance ESG, fixer des objectifs d'amélioration futurs et suivre les progrès réalisés au fil du temps. La mise à jour régulière de ces critères de référence en fonction des évolutions du marché et des progrès technologiques garantit une pertinence et une efficacité constantes.

Cet étalonnage renforce la cohérence de l'ensemble du portefeuille en matière d'ESG et offre une approche claire, étayée par des données, permettant de partager les meilleures pratiques et d'apporter des améliorations dans tous les portefeuilles. En outre, la promotion d'une culture de la transparence au sein de l'organisation encourage la responsabilité et motive les équipes à s'engager activement dans les objectifs ESG.

Respect des exigences réglementaires

Les données ESG sont essentielles pour que les sociétés de capital-investissement puissent répondre aux exigences réglementaires de cadres tels que la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) et la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Ces cadres définissent des lignes directrices spécifiques pour les rapports sur le développement durable et la gestion des risques, ce qui nécessite une collecte de données précise et opportune.

En regroupant et en organisant les données ESG de leur portefeuille conformément à ces cadres, les sociétés de capital-investissement peuvent rationaliser leurs rapports de conformité, minimiser les risques réglementaires et éviter des pénalités coûteuses. En outre, en se tenant proactivement informées des réglementations à venir, les entreprises peuvent se positionner en tant que leaders en matière de conformité et de pratiques de reporting ESG.

Répondre aux demandes de LP et renforcer les relations avec les investisseurs

Les sociétés de capital-investissement s'appuient sur les données ESG collectées auprès des entreprises de leur portefeuille pour rendre compte aux commanditaires (LPs), sous la forme de questionnaires destinés aux LPs.

En utilisant des données ESG détaillées, les sociétés de capital-investissement peuvent fournir à leurs partenaires des mises à jour claires et étayées par des données sur les progrès et l'impact de leurs investissements en matière d'ESG. Cette transparence renforce la confiance des investisseurs, consolide la réputation de l'entreprise en matière d'investissement responsable et peut même attirer de nouveaux investisseurs axés sur l'ESG qui accordent la priorité à la responsabilité et à un impact mesurable. Notamment, 53 % des personnes interrogées dans le cadre d'une enquête de PwC ont déclaré avoir renoncé à au moins une opération au cours de l'année écoulée en raison de préoccupations liées aux questions ESG.

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Améliorer la stratégie de sortie grâce à la performance ESG

Le développement durable devenant un facteur clé de différenciation sur le marché, les données ESG peuvent constituer un atout majeur lors de la phase de sortie.

Les sociétés de capital-investissement peuvent présenter aux acheteurs potentiels les progrès vérifiés en matière d'ESG, en soulignant la résilience, la gouvernance éthique et l'efficacité opérationnelle découlant de l'intégration de l'ESG. L'intégration de récits ESG dans les stratégies de marketing des entreprises en portefeuille peut renforcer leur attrait pour les acheteurs potentiels.

Sur un marché où les acheteurs apprécient de plus en plus les entreprises ayant de solides performances ESG, les entreprises peuvent exploiter ces données pour obtenir des valorisations supérieures et renforcer l'attrait des entreprises de leur portefeuille, attirant ainsi un plus grand nombre d'acheteurs potentiels intéressés par les investissements durables. En outre, la présentation d'une intégration ESG réussie peut renforcer la réputation globale d'une entreprise sur le marché, suscitant ainsi l'intérêt des acheteurs et des investisseurs.

En conclusion

Avec une intégration minutieuse, l'ESG peut créer des avantages financiers tangibles. Les sociétés de capital-investissement peuvent bénéficier d'une meilleure diligence, d'une meilleure résilience à long terme et d'une plus grande création de valeur. Cependant, l'intégration de l'ESG n'est pas sans poser de problèmes. La gestion des données ESG, la garantie d'un reporting cohérent et le respect des diverses normes réglementaires nécessitent une expertise spécialisée, des solutions de données et un engagement actif auprès des entreprises du portefeuille.

L'ESG devenant de plus en plus partie intégrante des stratégies d'investissement, les entreprises qui adoptent une approche proactive et mesurable de l'ESG seront les mieux placées pour être à la pointe des rendements financiers et de la création de valeur responsable. En fin de compte, l'engagement en faveur des principes ESG profite à chaque entreprise et contribue à une économie mondiale plus durable et plus équitable.

Chez Apiday, nous donnons aux sociétés de capital-investissement les moyens de transformer la gestion des données de portefeuille, en remplaçant les tâches manuelles par une collecte, une consolidation et un reporting automatisés des données ESG.

Notre plateforme ne se contente pas d'améliorer la transparence, elle vous donne les moyens de soutenir activement les entreprises de votre portefeuille dans l'amélioration de leur performance ESG, en rendant chaque action mesurable et impactante.

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