Directive sur les rapports de durabilité des entreprises (CSRD) : tout ce que vous devez savoir
19 janvier 2024
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La directive sur les rapports de durabilité des entreprises (directive CSRD) est une loi de l'Union européenne qui a une incidence importante sur la manière dont les entreprises rendent compte de leurs activités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
La directive CSRD a été introduite le 1er janvier 2020 et inclut dans son champ d'application de reporting toutes les entreprises qui sont cotées sur un marché réglementé de l'Union Européenne ou qui atteignent certains seuils (nombre de salariés, chiffre d'affaires, bilan).
La nouvelle directive exigera des entreprises qu'elles publient des informations sur leur impact environnemental, leurs performances sociales et économiques, ainsi que leurs pratiques de gouvernance.
Les rapports devront mettre en évidence les risques et les opportunités liés à ces domaines.
Dans le présent article, nous vous expliquons ce qu'est la directive, qui en est concerné et quelles mesures vous pouvez prendre pour vous préparer à sa mise en application.
Conformément à l'objectif de l'UE de parvenir à une consommation nette nulle d'ici 2050, la Commission européenne considère que les capitaux privés doivent être orientés vers des projets verts et durables.
La Commission estime que les investisseurs doivent pouvoir accéder directement à des informations complètes et cohérentes sur les entreprises dans lesquelles ils envisagent d'investir, notamment en ce qui concerne les pratiques environnementales, la responsabilité sociale et les mécanismes de gouvernance.
La directive CSRD (directive sur l'établissement de rapports sur le développement durable des entreprises) est un outil législatif qui facilite la transition vers une société plus durable et vise à combler les lacunes des rapports de développement durable.
Elle complète deux autres règlementations qui vont dans le même sens ; la règlementation sur la divulgation des informations relatives à la finance durable (SFDR) et la taxonomie de l'UE.
De manière générale, la CSRD remplacera et complétera la directive sur l'information non-financière (NFRD). La directive 2014/95/UE définit les règles relatives à la publication de données non-financières et de données sur la diversité par certaines grandes entreprises.
La directive NFRD est entrée en vigueur dans tous les États membres de l'UE en 2018. Les 27 états ont par la suite adopté la directive dans leur législation nationale, contraignant ainsi les entreprises à s'y conformer.
Elle oblige certaines grandes entreprises à fournir une déclaration non-financière dans le cadre de leurs responsabilités annuelles en matière de rapports publics.
Avec la NFRD, l'Union européenne a souhaité atteindre deux objectifs majeurs :mettre à la disposition des parties prenantes et des investisseurs des informations non-financières sur la création de valeur d'une entreprise ainsi que sur ses risques, et s'efforcer d'améliorer la prise en charge de son impact environnemental et social.
Les exigences de la directive sur les rapports non-financiers fixent des critères essentiels pour que certaines grandes entreprises rendent compte, de façon annuelle, de leurs activités en matière de développement durable.
La directive exige que les entreprises agissent via le prisme de leur matrice de matérialité. C’est-à-dire des impacts qu’elles rendent compte des impacts de leurs activités sur les personnes et l’environnement.
Néanmoins, de nombreux témoignages ont indiqué que les données fournies par les entreprises sont insuffisantes. Les investisseurs et les autres parties prenantes pensent souvent que les rapports excluent des informations essentielles.
Il peut être difficile de comparer les données rapportées d'une entreprise à l'autre, et les utilisateurs des données sont parfois sceptiques quant à leur fiabilité. Cette remise en question de la qualité des rapports de durabilité a un impact sur la suite.
Dans ces cas-là, les investisseurs ne disposent pas d'une vision globale des risques liés à la durabilité auxquels sont exposées les entreprises.
Les investisseurs s'intéressent de plus en plus à l'impact environnemental et social des entreprises.
Ces informations leur sont nécessaires en partie pour se conformer aux obligations de divulgation en vertu de la règlementation sur la divulgation de la finance durable.
Plus généralement, les investisseurs doivent comprendre l'effet de durabilité des entreprises avec lesquelles ils s’engagent, et évaluer si le marché des investissements verts est viable.
Sans ces informations, il est impossible d'orienter les financements vers des initiatives écologiquement bénéfiques.
Enfin, la mauvaise qualité des rapports crée un fossé de responsabilité.
Les entreprises qui fournissent quant à elles des rapports publics fiables et de haute qualité contribuent au développement d'un écosystème de divulgation plus efficace.
La CSRD vise précisément à élargir considérablement le champ d'application de la NFRD tout en augmentant la transparence des progrès des entreprises en termes de durabilité à long terme et de protection de l'environnement.
Les exigences relatives aux obligations d'information prévues par la directive CSRD seront spécifiées dans les nouvelles normes d'information sur la durabilité qui sont actuellement en cours de finalisation sous la supervision du Groupe consultatif pour l'information financière en Europe (EFRAG), une organisation privée fondée en 2001 à la demande de la Commission Européenne pour servir l'intérêt public.
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La CSRD peut être considérée comme l'une des trois règles de l'UE régissant les rapports sur la durabilité, aux côtés de la SFDR et de la taxonomie européenne. La règlementation sur la divulgation des informations financières durables (SFDR) est entrée en vigueur en mars 2021.
En normalisant les informations sur la durabilité, la SFDR vise à aider les investisseurs institutionnels et les clients à comprendre, comparer et contrôler les caractéristiques de durabilité des fonds d'investissement.
La règlementation sur la taxonomie de l'UE a été publiée au Journal officiel de l'Union Européenne le 22 juin 2020 et adoptée le 12 juillet 2020.
Si la règlementation sur la divulgation des informations relatives à la finance durable (SFDR) vise à orienter les investissements vers des activités économiques durables, la taxonomie de l'UE détermine quelles activités économiques sont réellement « durables ».
L'article 8 de la règlementation relative à la taxonomie oblige les entreprises couvertes par l'actuelle directive sur les rapports non-financiers - ainsi que toutes nouvelles entreprises couvertes par la CSRD - à rendre compte de la durabilité de leurs activités. Les entreprises devront soumettre ces paramètres en plus des autres données sur la durabilité exigées par la CSRD.
Ces trois réglementations sont de fait intrinsèquement liées : les sociétés soumises à la CSRD sont tenues de faire des déclarations liées à la taxonomie ; leurs déclarations sont acheminées par l'intermédiaire des acteurs du marché financier, qui sont soumis aux obligations de déclaration de la SFDR, qui comprennent également des déclarations liées à la taxonomie.
Par conséquent, les entreprises concernées peuvent s'attendre à une pression accrue de la part des investisseurs pour publier des informations complètes sur la durabilité conformément à la CSRD et à la taxonomie de l'UE.
Imbrication des 3 réglementations clés sur le reporting non- financier en Europe :
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La directive CSRD s'appuie sur les objectifs existants de la directive NFRD.
Les objectifs de la proposition sont les suivants :
La CSRD fournit des lignes directrices sur la manière de prendre en compte certains concepts clés :
En novembre 2022, l'EFRAG a approuvé la version finale des ESRS, qui détaillent les obligations d'information. Globalement, ces exigences ont été considérablement réduites dans cette version finale : le nombre d'obligations d'information a été réduit de 136 à 84 et le nombre de points de données quantitatives et qualitatives a été réduit de 2 161 à 1 144.
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La CSRD élargira le champ des obligations en matière de rapport de développement durable pour inclure toutes les grandes entreprises qui ne répondent pas au critère actuel de 500 employés de la NFRD.
Toutes les entreprises importantes seront tenues publiquement responsables de leurs effets sur les personnes et l'environnement en conséquence de cette évolution. La directive NFRD s'applique aux « grandes » entités d'intérêt public (« PIE »).
Les PIE sont classées comme étant les entreprises qui ont eu plus de 500 salariés au cours de l'exercice précédent.
La NFRD dispense également les filiales de leurs responsabilités en matière de reporting si la société mère de cette entité accepte de remplir les obligations de reporting au nom de l'ensemble du groupe.
Une fois opérationnelle, la CSRD étendrait les obligations d'information non-financière aux grandes entreprises privées ainsi qu'à celles cotées sur les marchés réglementés de l'UE.
Environ 12 000 entreprises sont actuellement soumises à la directive sur les rapports non-financiers.
La Commission européenne prévoit que ce chiffre pourrait atteindre environ 49 000 dans le cadre de la CSRD, en raison de la définition plus large de la « grande entreprise » dans la directive, par opposition aux grandes PIE dans la directive sur l'information non-financière.
Les entreprises qui remplissent deux des trois conditions énoncées ci-dessous seront tenues de se conformer à la CSRD :
La CSRD a été créée pour englober toutes les grandes sociétés cotées en bourse opérant sur les marchés réglementés par l'UE (à l'exception des micro-entreprises).
Les petites et moyennes entreprises (PME) cotées sur les marchés réglementés de l'UE doivent se conformer à la CSRD, mais selon un calendrier étendu.
Des exigences supplémentaires de conformité à la CSRD s'appliquent aux sociétés non basées dans l'UE ayant des filiales dans l'UE et aux sociétés qui ne sont pas constituées dans l'UE mais dont les titres sont cotés sur des marchés réglementés par l'UE.
Les principales exigences mises en avant par la directive CSRD sont les suivantes :
Dans le cadre de la directive CSRD, les informations financières et de durabilité seront publiées simultanément dans le rapport de gestion.
Une assurance tierce partie sur les informations rapportées deviendra nécessaire.
En outre, les entreprises devront numériser et identifier leurs informations sur la durabilité afin de les rendre accessibles via la future base de données européenne du point d'accès unique (ESAP).
Les données importantes devront être « étiquetées » ou recevoir une « étiquette numérique » pour que les algorithmes puissent les lire plus rapidement et que les parties prenantes puissent les exploiter et les évaluer.
Dans le cadre de la CSDR, la Commission suggère actuellement que les informations obligatoires soient incluses dans le rapport de gestion d'une entreprise et qu'elles portent sur trois domaines d'information :
La CSRD couvre tous les domaines de l'ESG à savoir les questions environnementales, sociales et de gouvernance.
En particulier, la première série de normes européennes d'information sur le développement durable (ESRS) révisée en novembre 2022 aborde les 10 thèmes ESG suivants ;
Enfin, trois niveaux d'information sont attendus :
Compte tenu de l'ampleur et de la portée de cette loi, la plupart des entreprises risquent d'être sérieusement affectées, conformément aux normes de l'EFRAG publiées à la fin de l'année 2022.
Pour les entreprises qui ont été récemment incluses dans le champ d'application du CSRD, plusieurs étapes sont à suivre pour faciliter cette transition. Les entreprises devront se familiariser avec la directive en tant que telle et les implications réelles de ses exigences pour leur entreprise.
Le conseil d'administration doit veiller à ce que l'équipe de direction prépare et planifie de manière adéquate les opérations de l'entreprise en vue de la mise en œuvre de la nouvelle directive.
Si le conseil d'administration supervisera les préparatifs de l'entreprise à grande échelle, le comité d'audit jouera un rôle essentiel.
Il devrait superviser la mise en place de toute nouvelle procédure de mesure et de déclaration, ainsi que l'efficacité des systèmes et des contrôles visant à garantir la solidité des informations fournies.
Les exigences en matière de rapports sur le développement durable étant encore en cours d'élaboration, les entreprises devront commencer à se préparer sans connaître les exigences dans le détail.
Par conséquent, les entreprises doivent se tenir informées de toutes les conclusions, interprétations et communications de l'EFRAG qui fournissent un aperçu précoce de la manière dont les normes seront probablement présentées.
Ce qui est certain aujourd'hui, c'est que les entreprises doivent travailler sur leurs risques ESG / analyse de matérialité puis identifier les politiques et les indicateurs de performance clés existants qui couvrent ces risques et, s'il n'en existe pas, combler les lacunes en en formalisant de nouvelles.
Chaque État membre définira des sanctions pour les infractions à la CSRD.
La Commission européenne a précisé que les sanctions doivent être « efficaces, proportionnées et dissuasives » dans son projet de proposition.
Ceci est généralement cohérent avec l'actuelle NFRD. Cependant, la CSRD va plus loin, en exigeant des Etats membres qu'ils mettent également en œuvre les mesures (administratives) suivantes ;
La proposition de la CSRD établit une exigence d'audit commune à l'échelle de l'UE pour les données de durabilité qui ont déjà été soumises, ce qui permet de garantir que les données fournies sont exactes et crédibles.
Si l'objectif de la Commission Européenne est de parvenir à un degré de certitude comparable pour les rapports financiers et de durabilité, elle a permis une approche progressive.
Dans un premier temps, les auditeurs doivent émettre un avis fondé sur une « garantie limitée » quant à la conformité du rapport de durabilité avec les critères de la CSRD, y compris les normes pertinentes de reporting.
Il est prévu que la garantie « limitée » soit modifiée en « assurance raisonnable » à une date ultérieure, après la publication des critères de durabilité et un examen par la Commission européenne dans les trois ans suivant l'entrée en vigueur de la CSRD.
Il est prévu que les entreprises qui s’y préparent dépensent des sommes ponctuelles considérables ainsi que des coûts annuels récurrents pour se conformer au règlement.
La suggestion souligne que les entreprises sont déjà confrontées à une charge financière croissante en raison de la demande d'informations sur la durabilité par les parties prenantes.
Par conséquent, en fonction de leur taille, les entreprises pourraient réaliser des économies importantes en appliquant les normes, puisque celles-ci éliminent la nécessité de demander des informations supplémentaires.
Au fur et à mesure que les réglementations deviennent plus strictes et que le monde des affaires se sensibilise aux questions sociales et environnementales, les pratiques ESG deviendront obligatoires.
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